Le 20 avril, Minmetals Resources Co., Ltd. (MMG) a annoncé à la bourse de Hong Kong que la mine de cuivre de lasbambas sous la société ne serait pas en mesure de maintenir la production car le personnel de la communauté locale au Pérou est entré dans la zone minière pour protester.Depuis lors, les protestations locales se sont intensifiées.Début juin, la police péruvienne s'est heurtée à plusieurs communautés dans la mine et la production de la mine de cuivre lasbambas et de la mine de cuivre loschancas de la Southern Copper Company a été suspendue.

Le 9 juin, les communautés locales du Pérou ont déclaré qu'elles lèveraient la protestation contre la mine de cuivre de lasbambas, ce qui a forcé la mine à cesser ses activités pendant environ 50 jours.La communauté est prête à donner du repos le 30 (15 juin – 15 juillet) pour mener à bien une nouvelle ronde de négociations.La communauté locale a demandé à la mine de fournir des emplois aux membres de la communauté et de réorganiser les cadres de la mine.La mine a annoncé qu'elle reprendrait certaines activités minières.Pendant ce temps, 3 000 travailleurs qui avaient précédemment cessé de travailler pour les sous-traitants de MMG devraient reprendre le travail.

En avril, la production des mines de cuivre du Pérou était de 170 000 tonnes, en baisse de 1,7 % en glissement annuel et de 6,6 % en glissement mensuel.Au cours des quatre premiers mois de cette année, la production de la mine de cuivre du Pérou était de 724 000 tonnes, soit une augmentation de 2,8 % en glissement annuel.En avril, la production de la mine de cuivre de lasbambas a considérablement diminué.La mine de Cuajone, propriété de Southern Copper of Peru, a été fermée pendant près de deux mois en raison des protestations de la communauté locale.De janvier à avril de cette année, la production de cuivre de la mine de lasbambas et de la mine de Cuajone a diminué de près de 50 000 tonnes.En mai, davantage de mines de cuivre ont été touchées par les manifestations.Depuis le début de cette année, les protestations contre les mines de cuivre dans les communautés péruviennes ont réduit la production des mines de cuivre au Pérou de plus de 100 000 tonnes.

Le 31 janvier 2022, le Chili a adopté plusieurs propositions.Une proposition appelle à la nationalisation des mines de lithium et de cuivre ;Une autre proposition est de donner une période spécifique aux concessions minières qui étaient à l'origine à durée indéterminée, et de donner cinq ans comme période transitoire.Début juin, le gouvernement chilien a lancé la procédure de sanctions contre la mine de cuivre de Lospelambres.L'autorité chilienne de réglementation de l'environnement a fait des allégations sur l'utilisation inappropriée et les défauts du bassin d'urgence des résidus de la société et les défauts de l'accord de communication en cas d'accident et d'urgence.L'agence chilienne de réglementation de l'environnement a déclaré que l'affaire avait été ouverte en raison de plaintes de citoyens.

À en juger par la production réelle des mines de cuivre au Chili cette année, la production des mines de cuivre au Chili a considérablement diminué en raison de la baisse de la teneur en cuivre et de l'insuffisance des investissements.De janvier à avril de cette année, la production des mines de cuivre du Chili était de 1,714 million de tonnes, soit une baisse de 7,6 % d'une année sur l'autre, et la production a diminué de 150 000 tonnes.Le taux de déclin de la production tend à s'accélérer.La Commission nationale du cuivre du Chili a déclaré que la baisse de la production de cuivre était due à la baisse de la qualité du minerai et à la pénurie de ressources en eau.

Analyse économique des perturbations de la production des mines de cuivre

De manière générale, lorsque le prix du cuivre se situe dans la fourchette haute, le nombre de grèves dans les mines de cuivre et d'autres événements augmentera.Les producteurs de cuivre seront en concurrence à moindre coût lorsque les prix du cuivre seront relativement stables ou lorsque le cuivre électrolytique sera excédentaire.Cependant, lorsque le marché se situe dans un marché de vendeurs typique, l'offre de cuivre est insuffisante et l'offre augmente de manière rigide, ce qui indique que la capacité de production de cuivre a été pleinement utilisée et que la capacité de production marginale a commencé à avoir un impact sur le prix du cuivre.

Le marché mondial à terme et au comptant du cuivre est considéré comme un marché concurrentiel parfait, qui est essentiellement conforme à l'hypothèse de base du marché concurrentiel parfait dans la théorie économique traditionnelle.Le marché comprend un grand nombre d'acheteurs et de vendeurs, une forte homogénéité des produits, la liquidité des ressources, l'exhaustivité des informations et d'autres caractéristiques.Au moment où l'approvisionnement en cuivre se fait rare et où la production et le transport commencent à se concentrer, des facteurs propices au monopole et à la recherche de rente apparaissent près du maillon amont de la chaîne de l'industrie du cuivre.Au Pérou et au Chili, les principaux pays producteurs de cuivre, les syndicats locaux et les groupes communautaires seront davantage incités à renforcer leur position de monopole par des activités de recherche de rente afin de rechercher des profits improductifs.

Le fabricant monopolistique peut conserver sa position de vendeur unique sur son marché, et les autres entreprises ne peuvent entrer sur le marché et lui faire concurrence.La production minière de cuivre présente également cette caractéristique.Dans le domaine de l'extraction du cuivre, le monopole ne se manifeste pas seulement par le coût fixe élevé, qui rend difficile l'entrée de nouveaux investisseurs ;Cela se reflète également dans le fait que l'exploration, l'étude de faisabilité, la construction de l'usine et la production de la mine de cuivre prendront plusieurs années.Même s'il y a de nouveaux investisseurs, l'approvisionnement de la mine de cuivre ne sera pas affecté à moyen et court terme.Pour des raisons cycliques, le marché concurrentiel parfait présente les caractéristiques du monopole progressif, qui a la nature à la fois du monopole naturel (quelques fournisseurs sont plus efficaces) et du monopole des ressources (les ressources clés sont détenues par quelques entreprises et l'État).

La théorie économique traditionnelle nous dit que le monopole apporte principalement deux dommages.Premièrement, elle affecte la réparation normale de la relation offre-demande.Sous l'influence de la recherche de rente et du monopole, la production est souvent inférieure à la production nécessaire à l'équilibre de l'offre et de la demande, et la relation entre l'offre et la demande est depuis longtemps faussée.Deuxièmement, cela conduit à un investissement effectif insuffisant.Les entreprises ou organisations monopolistiques peuvent obtenir des avantages par la recherche de rente, ce qui entrave l'amélioration de l'efficacité et affaiblit l'enthousiasme à accroître les investissements et à accroître la capacité de production.La Banque centrale du Pérou a indiqué que le montant des investissements miniers au Pérou avait diminué en raison de l'impact des protestations communautaires.Cette année, le montant des investissements miniers au Pérou a diminué d'environ 1 % et devrait diminuer de 15 % en 2023. La situation au Chili est similaire à celle du Pérou.Certaines sociétés minières ont suspendu leurs investissements miniers au Chili.

Le but de la recherche de rente est de renforcer le comportement de monopole, d'influencer les prix et d'en tirer profit.Du fait de son efficacité relativement faible, il se heurte inévitablement aux contraintes des concurrents.Du point de vue du temps plus long et de la concurrence minière mondiale, le prix est tiré plus haut que l'équilibre entre l'offre et la demande (dans des conditions de concurrence parfaite), ce qui offre des incitations de prix élevées aux nouveaux fabricants.En termes d'approvisionnement en cuivre, un cas typique est l'augmentation du capital et de la production des mineurs de cuivre chinois.Du point de vue de l'ensemble du cycle, il y aura un changement majeur dans le paysage mondial de l'approvisionnement en cuivre.

Perspectives de prix

Les protestations dans les communautés des pays d'Amérique du Sud ont directement entraîné le déclin de la production de concentré de cuivre dans les mines locales.Fin mai, la production des mines de cuivre dans les pays d'Amérique du Sud avait diminué de plus de 250 000 tonnes.En raison de l'impact d'investissements insuffisants, la capacité de production à moyen et long terme a été restreinte en conséquence.

Les frais de traitement du concentré de cuivre correspondent à la différence de prix entre la mine de cuivre et le cuivre raffiné.Les frais de traitement du concentré de cuivre sont passés du niveau le plus élevé de 83,6 $/t à la fin avril aux récents 75,3 $/t.À long terme, les frais de traitement du concentré de cuivre ont rebondi par rapport au prix plancher historique du 1er mai de l'année dernière.Avec de plus en plus d'événements affectant la production de la mine de cuivre, les frais de traitement du concentré de cuivre reviendront à la position de 60 $ / tonne ou même moins, ce qui comprime l'espace de profit de la fonderie.La pénurie relative de minerai de cuivre et de spot de cuivre prolongera le moment où le prix du cuivre se situe dans la fourchette haute (le prix du cuivre à Shanghai est supérieur à 70 000 yuans / tonne).

Dans l'attente de l'évolution future du prix du cuivre, la progression de la contraction de la liquidité mondiale et la situation réelle de l'inflation restent les principaux facteurs du prix du cuivre étape par étape.Après que les données sur l'inflation aux États-Unis ont de nouveau fortement augmenté en juin, le marché a attendu la déclaration de la Fed sur une inflation soutenue.L'attitude « hawkish » de la Réserve fédérale peut entraîner des pressions périodiques sur le prix du cuivre, mais en conséquence, le déclin rapide des actifs américains limite également le processus de normalisation de la politique monétaire américaine.